不出意外的话,中国商业并购的历史将在下个月翻开新的一页。三家声名显赫且同在纳斯达克上市的公司会达成一项交易,除了会产生一家市值几十亿美无的媒体巨无霸公司之外,真正令人兴奋的是,我们将看到一次纯正的华尔街式公司并购过程。
新浪公司几乎符合成为被并购目标的一切条件:具有良好的品牌及惊人规模的网络受众;股权分散,公司内部结构复杂;经营状况令投资者不满且股价被低估。这样的公司在华尔街简直就如在股票代码前贴上了“我是绵羊”的声明。惟一麻烦的是,它不如传统公司那样拥有明显可以拆分出售的业务,这导致杠杆收购的可能性不大,外国投资者兴趣也不大。
TOM集团将以换股的形式与新浪公司合并,李嘉诚和盛大公司将成为新公司的大股东。而我们感兴趣的是,这项交易从一开始,机会就以纯粹的市场方式诞生。
一家毫无政府背景的中国企业发现了这个目标并开始瞄准它。盛大公司随后悄无声息的从二级市场大量吸纳新浪的股票,直到和管理层摊牌,并导致了新浪“毒丸”计划的出台。
鉴于资金实力不够以及管理层的抵抗,盛大公司开始考虑其他的途径,华尔街的那些著名的顾问以及交易撮合者开始进场,TOM公司开始介入交易。通过努力,目标公司的董事会开始分化,双方开始坐下来谈判并达成协议。一部分高层开始平静地退场。
和往期的封面报道不同,这一次的采访非常艰苦,尽管有三条可靠的消息源向我们确认该交易,但我们获悉的细节仍不足以向读者显示出故事的完整性。但鉴于此次交易的意义重大,我们还是决定尽量描述这个交易可能的轨迹。
因为,瞄准,已经意味着进步。 |